中美贸易战趋缓，科技与货币大战悄然开响

中美贸易谈判历经两个月的冰冻期后，终在G20锋会重新开启，并得到令人雀跃的消息。然而，在全球各界喘气之际，中美间的科技和金融大战正低调地进行中。

美国暂停对3000亿美元的中国商品提高关税，同时宣布解除华为禁令，中国则增加采购美国食品和农产品，中美得以重回谈判桌。贸易战露出曙光，刺激全球股市“涨声”不断。6月29日双方达成“停火协议”当天，美国S&P500指数盘中创历史新高，道琼指数一开盘即上涨250点。上证指数、日经指数收涨超过2%，欧股主要指数也全面上扬。

但是，贸易战只是暂且休兵，却不是迎来终点。中美双方再次交手，各界预料此场战役将是边打边谈，和平之路仍旧遥远。然而，两国的贸易纷争仅是序曲，低调进行的科技战和有可能爆发的金融战，将是全球屏息关注的另外两大议题。

随着手机普级，移动通讯技术在世界影响巨大。谁掌握通讯技术，谁就掌控科技命脉。5G代表高速、物联和实时，是AI、机器人、物联网(IoT)等未来新技术的关键基础。预估2022年，全球5G网络基础建设市场规模达260亿美元，10年后将牵动12兆美元的全球经济活动。

中国在5G技术上的飞跃发展，威胁美国引以为傲的科技霸主地位。去年美国对中国科技领导品牌-中兴与华为解除禁令后，科技战前哨已吹响。今年5月美国总统特朗普针对信息科技的国安问题宣布“紧急状态”后，将华为与70余家相关企业列入“出口管制清单”。

华为采购美国任何企业的产品都需获得美国商务部核准，否则美企禁止提供给华为。即便使用一定数量美国技术的外国企业，也需遵守此禁令。

如德国芯片厂英飞凌(Infineon)和Google停止支持华为，全球前三大芯片设计与供货商-高通、博通和英特尔也传出不再供应华为零件的讯息。即便美国现已放宽禁令，仍掣肘华为的发展，打乱供应链布局，全球5G的发展也因此放缓。

在5G开展上，中国厂商在全球5G专利的申请占34%，全球第一。尤其华为拥有1554个“标准关键专利”(Standard Essential Patents，SEP)，远远超过排名第二的Nokia。大量标准关键专利技术、丰沛研发、人才与资金，将助华为发展出自有操作系统。

波士顿咨询集团董事长认为像华为这样的中国科技龙头成为全球重要的参与者只是迟早的事情。因为无法再依赖美国芯片和操作系统的支持，外界预估中国将投入资金和人才，加速发展自主技术，建立平行的生态系统。届时，中国的科技产品不仅在国内推广，还会推向其他新兴国家或非洲市场。

全球 5G SEP 数量排名

（Source：IPLytics，2019/06）

未来全球科技将分为两截然不同的独立体系，一为中国阵营、一为美国阵营。

此场战役将从中美拓及到世界各地，分别在欧美、拉丁美洲、新兴国家等地竞争。科技冷战已然成型，全球科技业全面备战，希冀在这一波战争中，安然渡过。

尽管贸易战出现曙光，但全球各界不敢乐观以对。货币是另一个可能的全球战场。在过往，每当经济不佳、出口衰退时，各国央行就会让货币贬值，以增加出口优势。贸易战带来高关税，就可透过货币贬值消灭贸易战带来的经济冲击。

近期欧元和以人民币为首的亚洲货币掀起竞贬态势，其他各国货币也蠢蠢欲动。而美国自不会放任此情势危及自家经济，亦可能加入货币贬值的竞争。

上个月(6月18日)欧洲央行总裁德拉吉暗示祭出货币刺激措施，增加欧洲国家出口竞争力，立刻刺激欧股大涨、欧元贬值。立即引来美国总统特朗普的警告，认为欧盟此举为不公平竞争。

为了加快美欧贸易协议谈判，特朗普政府甚至要对欧洲进口车加征关税。

然而货币贬值是把两面刃，短期内可刺激商口出口，长期下来则造成物价上涨、通货膨胀。以人民币为例，过去不少企业借了以美元计价的外债，如果人民币大幅贬值，都将加大企业的债务规格及资金外流。

万一全球货币战一旦开打，恐将掀起金融风暴，以现今全球经济规模看来，其对世界经济的杀伤力非过往可比拟。因此，现在各国央行如履薄冰看待汇率与自身财务政策，面对严峻货币战危机。

人民币和美元的汇率在6.7-6.9间徘徊，7是人民币兑美元大关(仅在2008年金融风暴时出现过)，一旦人民币汇率破7，不仅中国受到影响，世界各国也难以逃离，货币金融战几乎无法避免。

科技战和货币战蓄势待发，任何一个战役发生都会对大家造成灾难。因此香港巨石集团总经理邓镇岳认为越是险峻的局势越要趁早寻找时机理财、做好资产配置。他建议：

• 1.远离先进国家

• 2.放眼未来区域经济潜力之地

• 3.布局美元资产

以便在不确定的未来，为自己守住资产，保有安心的未来。

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