下一个经济大萧条可能到来，你的资产该如何配置？

贸易战伤及世界经济，传染病大流行又造成全球经济活动停摆，国际贸易表现枯竭，重跌程度令投资人感觉彷佛回到1930年和2008年。

大萧条与金融风暴再度降临的不安感袭卷各界，投资人们六神无主，资产配置下一步该怎么走？

经济不景气，股市率先蒙难

1930股市崩盘，一场30年经济复原历程

1929年10月29日，美国股市突然大跳水，拉开了1930年经济大萧条序幕。自此，美国股市一路下跌，从1929年最高5636点，3年内重跌至807点，下行幅度达85.7%，道琼指数更是不到最高点的1/5。这波不景气也从美国漫延至全球，直到1958年，道琼指数才重新站回5000点以上。这波经济复苏走了30年。

2008金融海啸，股市同样被波及

2008年由雷曼兄弟破产掀起金融海啸序幕，身为全球第一大经济体的美国股市立受影响，道琼股市两年内从17092点重摔至8532点，跌幅达50%，股票价值仅剩最高点时的一半。

美国道琼指数(数据源：macrotrend)

面对金融危机，债券收益稳定，但仍有风险

政府公债的殖利率反应投资人对经济环境的预期，当环境好时，殖利率就会上升；相反地，市场风险较高时，大量游资涌入，殖利率就会下降。不论在大萧条或是2008年金融海啸期间，公债殖利率都是瞬间上升1-2码，反应出当时投资人对市场并不看好，其他商品的资金全流向公债，促成殖利率下降。在此之后，殖利率又开始一路下跌。金融危机期间殖利率不稳定是投资人不可预期的风险。

1925-1940美国10年期公债殖利率(数据源：European Central Bank)

2006-2016美国10年期公债殖利率(数据源：European Central Bank)

固定收益高利保单，对抗金融危机利器

当前，在疫情锁国、经济停滞的情况下，股市表现惨淡，众多机构法人大量抛售股票。债市殖利率不稳定，也使其乏人问津。这一波冲击下，固定收益产品会是避险的绝佳目标。

一般保险利率多优于银行，加上短、中、长年期产品皆有，投资人可视其资产配置需求调整，是在市场动荡中不错的保本产品。

市场上的保险又分为固定利率保单和利变型保单，利变型保单在市场状况好的时候可能会取得较好的宣告利率，但在经济前景看淡、环境毫无利好的情况下，固定利率保单更保值。

全球正期待疫情结束后重启经济，恢复国际贸易，但股市和债市多久能恢复正常还是未知数。唯一可以确定的是，固定收益的高利保单可以让你在未来的不确定中仍保有固定获利。